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2016最新概念股:行业有望进入景气反转阶段 迎重大投资机会(附

  2016最新概念股:行业有望进入景气反转阶段 迎重大投资机会(附股) 今年二季度以来,部分化工品种呈现了一段持续的涨价行情,其中聚乙烯、TDI、PVC、粘胶短纤等价格涨幅已超过20%。有机构认为,化工行业在供给收缩接近尾声、库存水平降至历史低位之际,各子行业有望进入景气反转阶段,迎来重大投资机会。

  化工行业在2009年4万亿刺激之后产能快速扩张,由于供需错配,2011年以后行业利润大幅下滑。2014年出现供需拐点,当年投资增速下滑,边际供给已小于边际需求,由于行业普遍产能过剩程度超过30%,价格端对供需边际小幅改善无弹性,景气度继续下滑。由于持续不盈利,2015年行业供给出现收缩,边际供需继续改善。2016年因流动性充裕,油价大底已现,化工品成本已压缩到极致,市场补库存需求开始出现,供需错配的化工品价格上涨,带动囤货企业利润增加,进一步刺激补库存,成为二、三季度部分化工品上涨的主要逻辑。当前包括PVC、粘胶短纤等很多子行业的开工率已经恢复到80%的合理水平,由于环保约束、子行业龙头无扩产动力等因素,判断行业供需状况将继续改善,多数化工子行业有望进入景气向上周期。

  在上述判断之下,结合中报业绩、估值和价格趋势,优选奥克股份(7.46 -0.53%,买入)、齐翔腾达(5.97 -0.50%,买入)和PVC行业的中泰化学(9.50 +0.85%,买入)、英力特(13.65 +2.48%,买入),上述公司二季度环比业绩都出现翻倍以上增长,以二季度业绩年化的估值降至20倍左右,且三季度价差还在加大,估值将进一步降低。


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