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农村电商概念五只概念股受益匪浅 农村电商概念股一览

  农村电商概念五只概念股受益匪浅 农村电商概念股一览

  编者按:国务院总理李克强10月14日主持召开国务院常务会议,决定完善农村及偏远地区宽带电信普遍服务补偿机制,缩小城乡数字鸿沟;部署加快发展农村电商,通过壮大新业态促消费惠民生;确定促进快递业发展的措施,培育现代服务业新增长点。

  会议指出,缩小城乡差距是我国发展巨大潜力所在。改革创新电信普遍服务补偿机制,支持农村及偏远地区宽带建设,是补上公共产品和服务“短板”、带动有效投资、促进城乡协同发展的重要举措。会议决定,加大中央财政投入,引导地方强化政策和资金支持,鼓励基础电信、广电企业和民间资本通过竞争性招标等公平参与农村宽带建设和运行维护,同时探索PPP、委托运营等市场化方式调动各类主体参与积极性,力争到2020年实现约5万个未通宽带行政村通宽带、3000多万农村家庭宽带升级,使宽带覆盖98%的行政村,并逐步实现无线宽带覆盖,预计总投入超过1400亿元。会议要求,要强化考核验收和督查,对未通过验收的,扣减或取消财政补贴并予以通报。宽带建设运行情况要接受社会监督。用信息技术促进农村偏远困难地区群众脱贫致富。

  会议认为,通过大众创业、万众创新,发挥市场机制作用,加快农村电商发展,把实体店与电商有机结合,使实体经济与互联网产生叠加效应,有利于促消费、扩内需,推动农业升级、农村发展、农民增收。为此,一要扩大电商在农业农村的应用。鼓励社会资本、供销社等各类主体建设涉农电商平台,拓宽农产品(16.19 +1.25%,咨询)、民俗产品、乡村旅游等市场,在促进工业品下乡的同时为农产品进城拓展更大空间。优先在革命老区、贫困地区开展电商进农村综合示范,增加就业和增收渠道,推动扶贫开发。二要改善农村电商发展环境。完善交通、信息、产地集配、冷链等相关设施,鼓励农村商贸企业建设配送中心,发展第三方配送等,提高流通效率。三要营造良好网络消费环境,严打网上销售假冒伪劣商品等违法行为。大力培养农村电商人才,鼓励通过网络创业就业。四要加大农村电商政策扶持。对符合条件的给予担保贷款及贴息。鼓励金融机构创新网上支付、供应链贷款等产品,简化小额短期贷款手续,加大对电商创业的信贷支持。让亿万农民通过“触网”走上“双创”新舞台。

  会议指出,加快发展快递业,可以便利群众生活、降低流通成本、服务创业创新,对于扩大内需和就业、促进结构优化、提高新型城镇化质量,具有重要意义。会议确定,一是向各类资本进一步开放国内快递市场,支持快递企业兼并重组、做优做强。二是简化快递业务经营许可和进出境快件通关手续,探索快递企业工商登记“一照多址”。三是推进“互联网+快递”,引导快递企业与电商深度合作,服务农业订单生产、工业个性化定制等新模式,发展便民利商新业态。支持开展代收货款等业务。四是实施快递“上车上船上机”链接工程,给予快递专用车辆城市通行和作业便利。完善农村、西部地区快递服务网,构建覆盖国内外的快件寄递体系。加强寄递安全和服务质量监管,打造“放心快递”。五是加大财税、金融、用地等政策支持。中央预算内投资重点支持农村和西部地区公益性、基础性快递设施建设。鼓励金融机构开展抵押贷款、融资租赁等业务,拓宽企业融资渠道。使快递业搭上发展快车。

  中银国际表示,我国农业规模庞大,农产品和农资交易都在万亿元以上规模,涉农电商目前还处在起步阶段,未来随着农村信息化的提升,电商在农产品和农资领域的渗透率会逐步提升。关注涉农电商上市公司辉隆股份(16.78 +1.08%,咨询)、农产品、东方集团(8.20 +2.76%,咨询)、大北农(12.03 -1.15%,咨询)、冠农股份(10.76 +1.13%,咨询)。

  辉隆股份公司半年报:业绩略超预期,电商平台正式上线

  投资要点:

  业绩略超预期。辉隆股份发布15年中报,公司2015年上半年实现营业收入544637.49万元,归属于母公司净利润9685.57万元,较上年同期增长71.90%,实现EPS0.20元。业绩略超预期。

  非经常性损益较多,主业实际增长117%。(1)非流动资产处置损益6533万,主要是出售其持有的安徽德润融资租赁股份有限公司,安徽辉隆阔海农产品有限公司的股权。(2)对外委托贷款取得的损益3588万。(3)资产减值大幅增加。公司控股子公司广西辉隆农资有限公司与广西南宁市和顺糖业有限公司购买白砂糖11000吨,支付货款后发现货品出(入)库单为串通虚开。目前公司已就该事项提起民事诉讼,南宁市江南区人民法院立案受理。该笔损失款项于本报告期100%计提坏账准备3200万元。扣除这些影响后公司主业增长117%。业绩大幅增长主要因去年原料下跌子公司亏损。之前买断产品,现在成本加成。

  向上游逐步扩展。为拓宽盈利渠道。五禾生态肥业联合南化公司,组建南京辉隆,重塑“红三角”品牌形象。吉林辉隆顺应东北市场特点,全力打造适销对路生产线,自主品牌产品销量逐步增长。银山药业自动化车间新生产线顺利投产,开启了辉隆生产节能环保、低毒高效绿色农药的新征程。

  电商平台正式上线。公司与合作方安徽省供销商业总公司、中国科学院合肥物质科学研究院、中科院(合肥)技术创新工程院有限公司共同投资的电子商务平台“农仁街”,已于2015年8月16日上线运营。

  盈利预测及评级。公司受益于农资电商的快速发展,我们预计公司2015-2017年每股收益0.45元、0.58元、0.69元,给予公司16年30倍PE,对应公司目标价17.40元,维持“买入”评级。

  风险提示:农资电商拓展不如预期。

  农产品2015半年报点评:静待区域改革落地

  投资要点:

  投资建议:股权结构微妙,国企改革有望加快,维持目标价35.92、增持。农产品市场规模巨大且竞争格局分散,具备较强的进入门槛,因此产业链整合想象空间巨大,并可搭载供应链金融等新业务。中国饮食及消费习惯等决定农批市场仍将是农产品主要交易场所,公司具备明显业务卡位优势但市占率仅10%不到,且国企机制下经营活力不高。一旦实现股权结构理顺及激励机制落地,公司业务发展及经营效率均将大幅改善,维持2015-2017年EPS 预测0.07/0.08/0.1元不变。

  经营符合预期,电商及金融业务是未来战略重点。1H 营收/净利润实现8.67亿/4434万元,分别增长1.25%/45.46%,折合EPS0.03元,业绩较快增长主要缘自政府补贴增加。具体来看,农批市场业务实现收入7.07亿、同比增长10.4%(1Q 微降5.3%),电商平台实现收入41.1亿、同比增长28%。农产品行业规模空间巨大且商户对资金周转要求较高,具备较好的供应链金融属性,我们判断电商及供应链金融业务未来将成为公司战略重点,成为公司业绩新增长点。

  区域改革进度有望加快,经营活力提升尚须激励机制到位。目前实际控制人深圳国资与二股东生命人寿股权相差仅2pct,近期深圳国资主要领导确认,改革落地将有效解决经营效率及金融等业务发展。农产品目前拥有权益土地近1000万平米(部分市场未开业),且部分土地为商业用地,资产重估值溢价率超150%。一旦股权结构理顺,公司将迎来经营效率提升及资产价值回归。此外,REITS 等地产金融工具快速发展,未来公司有望通过运作向轻资产经营转型。

  催化剂:国企改革取得进展;农产品宏观政策红利释放;l 风险提示:经济持续低迷;国企改革进度低于预期。

  东方集团:先天资源优质,多栖升级撬动盈利

  核心观点:

  公司资源优势突出,内生成长性稳定

  农业产业上,公司位于东北粮食大省,有突出的农业资源优势和全国重要商品粮基地的地理优势;港口交通业上,旗下锦州港(6.05 停牌,咨询)口拥有粮油煤的货源优势和环渤海的地理优势。先天条件突出,内生成长性稳定。归属股东净利润平稳增长,09-13平均增幅56.9%,平化增幅24.32%。

  多元发展,农业、金融、港口交通、信息产业协同互补

  2013年公司收购大成饭店70%股权,主营业务变更为粮油食品业、加工业、金融业、港口交通业和酒店置业。为主线良性互动,积极合力,协同各产业板块,提升整体综合效益。如旗下锦州刚可利用公司在农业领域的优势,联动发展,巩固其“内贸玉米中转第一大港”的地位。

  非公开发行融资50亿元,助力主业做大

  公司于2013末以5.49元/股的价格募集资金50亿元。募集资金的主要用于东方集团现代化农业产业化建设项目和偿还部分银行贷款。预计达产后,可实现销售收入40.6亿元,净利润5.69亿元,下降公司资产负债率从44.4%至28.7%,每年减少利息支出7800万元左右,净利润增量5850万元。

  预计14-16年EPS分别为0.75元、0.90元和1.12元

  预计公司14-16年EPS 分别为0.75,0.90和1.12元/股,现价对应动态PE估值分别为12.4、10.3和8.2倍,给予“谨慎增持”评级。

  风险提示

  粮食下游市场需求持续低迷;金融领域投资回报低于预期;资产减值,项目坏账的风险。

  大北农:景气+转型拐点已至,把握低位介入良机

  投资要点

  核心观点:当前市场恐慌情绪较重,急跌不止,养殖链板块整体出现了较大幅度回调。我们认为,在畜禽行业景气反转确定且产能去化持续超预期的大背景下,高弹性养殖龙头、业绩稳健增长的饲料企业仍将是市场的宠儿,一旦行情企稳,畜禽链企业将迅速彰显其价值。

  站在当前时点,我们积极推荐投资者关注优质饲料公司大北农,核心推荐逻辑在于:

  (1)从行业层面来看,当前产能去化超预期,中期景气高点将持续更长时间,优质饲料企业将迎来新一轮快速增长期。

  母猪存栏持续下滑,散养户补栏母猪仍不积极,中周期产能拐点未到来。从当前调研情况看,补栏主要为200-500头母猪的家庭农场以及1000头以上的大型猪场,且规模户补栏也由于资金、信心等因素逐步趋于理性,市场并未出现大面积的疯狂补栏,持续两年的行业深度亏损使得很多散养户打消了长期养猪的念头,产能去化具有一定的不可逆性。同时7月份数据显示,能繁母猪存栏再次下滑23万头,至3876万头,产能去化程度环比并未显著降低,中期产能拐点还未到来。

  中期来看,由于当前产能收缩力度已超过2011年,中周期猪价上行通道有望持续到2016年底。我们认为由于产能去化持续超预期,作为后周期的饲料行业底部到来时间将相应推迟,但伴随着中期景气高点持续时间拉长,饲料行业将迎来快速增长期。优质饲料公司大北农因产品结构前置以及综合服务优势将会更早走出底部,我们预计7-8月份饲料销量数据就会有明显回升,预计增速拐点到来,增速由负转正。

  具体我们判断,2016-17年饲料行业景气高点下,大北农将迎来新一轮快速增长期,可能复制2011-12年利润翻倍成长路径。公司2016-17年业绩复合增速超过30%是大概率事件,届时盈利有望突破12亿元,其中收入增长30%、毛利率提升0.5-1%、费用增速控制在20%以内。

  (2)从公司产业层面来看,公司饲料业务优化布局,以种业和复合肥等载体向大种植板块延伸不断推进。

  优化饲料产业布局,抢占行业先机。我们认为,当前大北农在全国性的产能布局上已经趋于完善,接下来主要在优势区域强化(东北)、空白区域增加布点(西南、中南等)、华南水产料(特别是虾料)下功夫。

  战略性介入大种植板块,开启新增长点。公司计划投资建设包括50万吨/年新型肥料项目及1万吨/年环保农药制剂项目,结合公司已有的种子业务,打造完善的综合服务产业链,成为国内唯一的横跨畜禽链和种植链的农业上市公司。按照当前行业盈利现状,我们大致预测,2016年Q3投产后,单吨价格约在5000元,复合肥毛利率在20-25%,毛利空间在5亿元左右,不过考虑到公司前期渠道拓展和人员招聘,费用率会高于行业平均,预计2017年贡献约1亿元左右利润。

  生物技术中心转为独立法人经营将理顺管理机制,为长期发展打下坚实基础。在2010 年底,公司成立生物技术研发中心,从事基因育种的研究工作。大北农2014年研发投入2-3亿元。生物育种部门累计基因发现数量和基因专利申请了700多项,基因发现事件5-6万起,远超国内其他机构。大致匡算下,若生物育种逐步推广,那么大北农有望在3年后实现量产,并完全可能抢占国内5-10%市场份额,按照20-30%净利润率,生物育种有望贡献利润10-20亿。

  (3)从公司互联网战略来看,猪联网2.0推进势头良好,智慧大北农战略逐步落地,稳步推进。

  公司针对养殖户和经销商重点推出了猪联网2.0、农信商城、农信金融及智农通等“三网一通”新产品体系。截至2015年6月底,猪联网服务的能繁母猪已达75万头,预计到2015年年底,猪联网服务的能繁母猪数量可达到150万头,公司互联网战略推进已然超出市场预期。

  总体而言,我们认为当前处于大北农本次战略升级,在于介入大种植板块、加速饲料产业布局,进行二次创业阶段,打造千亿市值综合服务商:前10年(2005-2015年)公司以强势营销和对饲料行业痛点的精准把握启动了年均复合增长32%的增长;而接下来10年,饲料行业进入3.0时代,大北农以猪联网为体系的涵盖生产、销售、技术、商城、金融等各个环节的进行深度资源整合和服务,同时以种业和复合肥等载体向大种植板块延伸。未来5-10年,随着平台战略和智慧大北农战略深入推进,大北农产业业态有望从一个饲料、兽药、疫苗、种子产品的提供商进化成为高科技、互联网化、类金融的现代化农业综合服务商。

  我们维持大北农2015-17年盈利预测EPS为0.3、0.45、0.52元,维持“买入”评级,继续强烈推荐!中期目标价20.25元,对应2016年45xPE。基于当前市场状况,我们认为类似于大北农基本面过硬,战略逐步兑现、落地的白马企业将在下半年的行情中绝对和相对收益明显。

  风险因素:(1)支付牌照申请、审批缓慢,存在无法及时取得牌照风险;(2)金融支付服务业务推进中的风险。

  冠农股份:农产品平台开业将引领公司转型发展

  点评:

  1、冠农股份(600251.CH/人民币13.10, 未有评级)上半年实现营业收入8.48亿,归属上市公司股东净利润1.14亿:公司上半年实现主营业务收入8.48亿元,同比增长49.50%;营业利润1.28亿元,同比下降22.81%;归属上市公司股东净利润1.14亿元,完成全年计划的61.7%。上半年基本每股收益0.145元,经营活动产生的现金流量为2.05亿,同比增长34.79%。

  2、合并天津三和,营业收入大幅增长:公司上半年皮棉产品实现营业收入2.16亿元,同比下降42.63%,主要是由于上半年皮棉销售价格下降以及公司销售数量减少所致。果蔬深加工实现营业收4.32亿元,占主营业务收入的50.94%,其中大桶番茄酱营业收入达1.35亿元,营业收入同比增长92.01%,小包装番茄酱3.04亿元,毛利率为18.77%。小包装番茄酱系合并天津三和后的新增业务。公司充分利用天津三和成功的生产经营管理经验和外贸销售渠道资源优势,促进了大桶番茄的生产和销售。同时,天津三和抓住小包装番茄酱受到市场热捧契机,上半年实现番茄制品出口6.9万吨,小番茄制品出口全国第一,为公司营业收入的增长起到了十分关键的作用。预计公司下半年,番茄酱业务还将继续维持高速增长态势。

  3、营业成本呈现同步增长,合并天津三和期间费用上升:公司上半年营业成本为7.51亿,同比增长41.98%,与营业收入同步增长。销售费用0.36亿,同比增长211.49%,主要是由于公司新增小包装番茄酱业务所致。

  管理费用0.46亿,同比增长54.12%,合并三和导致了管理费用的升高;财务费用0.22亿,同比增长23.97%,由于公司为完成一万吨番茄丁生产线扩能改造项目,增加了贷款规模,导致财务费用上升。预计公司下半年产能将得到扩张,盈利能力有望的到提升。

  4、期待农产品拍卖平台和大数据项目落地开花:7月底兵团常委会议研究部署经济工作,将加快南疆师团发展和积极探索“互联网+”等新产业和新商业模式作为未来工作的重点。9月份公司大宗农产品拍卖平台将开业,我们认为现在国内农产品流通环节需要极大地变革,而农产品拍卖是突破现今禁锢的极佳途径,通过降价拍卖等模式有望改变农产品流通环节低效的现状。而大数据项目是未来发展的方向,公司和国家信息中心合作有望加快公司“互联网+”进程,我们看好公司新模式未来的前景,积极推荐市场关注。

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