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新能源汽车概念股有哪些?新能源汽车概念股龙头最新一览

  新能源汽车概念股有哪些?新能源汽车概念股龙头最新一览

  本文涉及重要上市公司:比亚迪(46.99 停牌,咨询)、万向钱潮(12.94 停牌,咨询)、松芝股份(14.22 停牌,咨询)、宇通客车(19.89 停牌,咨询)、上汽集团(23.08 停牌,咨询)

  编者按:据《证券日报》记者获悉,2015年6月份,我国新能源(15.01 停牌,咨询)汽车生产2.50万辆,同比增长3倍。其中,纯电动乘用车生产1.05万辆,同比增长2倍,插电式混合动力乘用车生产6663辆,同比增长7倍;纯电动商用车生产6218辆,同比增长5倍,插电式混合动力商用车生产1645辆,同比增长148%。2015年1月份至6月份,新能源汽车累计生产7.85万辆,同比增长3倍。

  对此,分析人士表示,随着新能源汽车相关基础设施的加快建设,以及政府补贴效应的不断发酵,新能源汽车增长态势明显,A股相关上市公司业绩有望逐步提升。

  目前,A股中主要的新能源汽车概念股有:比亚迪、万向钱潮、松芝股份、宇通客车、上汽集团等。

  充电桩设施匮乏一直是制约新能源汽车发展的瓶颈之一,因此,产业政策这方面也是大力支持。据悉,《电动汽车充电基础设施指南》、《电动汽车充电基础设施指导意见》等文件将于近期出台。有业内人士预测,如果新能源汽车累计产销量将超过500万辆。按照一辆车对应1个慢充、0.2个快充计算,预计截至2020年将会催生500万个慢充和100万个快充的市场规模。

  新能源电动汽车的核心技术在于动力电池、驱动电机与电控系统,提升这些核心技术的工程化和产业化能力是中国制造强国战略的核心所在。在环保及制造升级的政策推动下,市场人士预计新能源汽车中上游产业链将成为受益最快的子行业,相关标的有望迎来绝佳的成长性投资机会。

  对此,中信证券(26.03 停牌,咨询)表示,动力电池板块看好东源电器(16.29 停牌,咨询)以及未来规划打通电池上游产业链的ST路翔;电机电控方面,国内最有代表性的驱动系统供应商是上海电驱动和上海大郡,看好大洋电机(7.98 停牌,咨询)(一举收购电控龙头上海电驱动)和正海磁材(16.65 停牌,咨询)(收购电控专家上海大郡);充电设施相关概念股,看好布局全球充电站终端建设的能源互联网入口龙头特锐德(18.2 停牌,咨询),建议关注在充换电产品技术方面具备难以替代性的公司,如易事特(26.21 停牌,咨询)、奥特迅(19.49 停牌,咨询)、众业达(16.83 停牌,咨询)等。www.58gp.com

  比亚迪:鲸吞新能源汽车市场,龙头优势无可撼动

  投资要点

  行业:新能源汽车爆发式增长无疑,7500亿市场正式打开

  2020年中国新能源乘用车销量有望实现132万辆,2015-20年累计370万辆,CAGR73%,预计市场累计价值超过7500亿元,估算主要依据2020年乘用车平均油耗标准不超过5L/km的指引。我们认为,政府补贴对新能源汽车推广的边际效应正在递减,未来新产品驱动将是行业成长的主导因素。

  公司:新能源汽车业务2年内几乎没有竞争者

  公司在15年下半年将进入新产品周期,混动SUV唐、宋、元,MPV商将相继上市。我们认为在新能源汽车市场打开的初期,公司凭借着领先行业2代车型的优势,在私人购车市场几乎没有竞争者。不考虑公司其他新车型的推出,公司2015-17年的新能源汽车销量有望实现6.4/15/24万辆,占自身乘用车销售比为12%/22%/30%,对应新能源汽车市场的市占率分别为53%/62%/56%。

  传统业务:乘用车业务或被分流,无碍公司高增长

  公司将主要的研发精力投向新能源汽车,现有车型竞争较弱,14年销量同比下滑17%。15年公司两款主打SUVS6,S7将在一定程度上弥补传统业务的颓势,我们认为15年公司整个乘用车业务有望实现18%的增长。长期看,公司传统汽车业务将受到新能源汽车的分流,预计16/17年的销量增速分别约为5%。

  盈利预测及估值

  我们预测公司2015-17年EPS0.88/1.35/1.95元。考虑到公司新能源汽车行业的高成长性,且A股暂无新能源汽车的可比公司,我们给予其2016年PEG=1,PE为100倍的估值,业务当年有望超过1800亿市值。综合来看,未来公司股价仍有50%的增长空间。首次覆盖给与“买入”评级。

  万向钱潮:完成新能源汽车整车与电池布局

  投资要点:

  盈利预测与投资评级:万向集团同时具有世界上最先进的电动车电池公司、电动车整车公司,并且集团曾承诺将电动车业务注入上市公司,我们认为万向钱潮是非常优异的新能源汽车标的。预测公司2013-2015年的EPS分别为0.33、0.42、0.47元,同比+60%、+26%、+11%,具有新能源汽车概念的公司2014年的平均估值为39倍,汽车零部件板块的平均估值为12倍,两者平均25倍,我们按照25倍PE给予万向钱潮目标价为10.5元,首次覆盖给予增持评级。

  收购菲斯科与A123,完成新能源整车与电池布局:2月16日万向集团完成了对电动车生产企业菲斯科的收购,2012年12月万向收购了电池生产企业A123,A123与菲斯科可以形成协同效应,完善菲斯科在电动整车领域的竞争力,完成万向集团在电动车领域的布局。而万向集团也在2013年10月取得了整车生产资质(专用车)。

  特斯拉2月14日再度发生起火事故,或推动A123的磷酸铁锂技术路线兴起。磷酸铁锂的能量密度低于特斯拉的钴酸锂,但是A123利用其纳米颗粒技术有效提升了磷酸铁锂的能量密度,菲斯科与A123协同可能塑造出另一个“特斯拉”。

  集团承诺将电动车业务注入万向钱潮:2010年12月30日,万向钱潮公布的战略框架协议中说明当万向电动车公司条件成熟的时候或者完成产业化,盈利稳定的时候,万向集团将把持有的万向电动车的股份转让给万向钱潮。

  风险提示:新能源车推广遇阻,A123、菲斯科产品无法产业化。

  松芝股份:电动空调龙头估值有待修复

  投资要点

  平安观点:

  新能源公交渗透率有望大幅提升,电动空调业务迎来重大利好:近日,财政部、工信部、交通运输部联合?布《关于完善城市公交车成品油价格补助政策加快新能源汽车推广应用的通知》,对未来5年全国各省市新能源公交渗透率提出明确要求。据我们测算,到2019年全国新能源公交销量在6万辆左右,约为2014年的3倍。考虑到公司公交空调业务具备领先优势,一事线城市公交空调占有率高达70%,新能源公交大面积推广对公司电动空调业务形成重大利好。

  估值水平在新能源汽车板块和汽车零部件板块均处于相对落后状态,具备较强估值修复预期:松芝股?是一家新能源汽车关键零部件公司,目前的市盈率水平无论是在汽车零部件板块还是在新能源汽车板块均处于下游水平,存在较强的估值修复预期。进入2015年下半年,新能源汽车产销将进入高峰期,估计政策利好也将同步释放,市场对新能源汽车的乐观情绪有望被再次点燃,公司估值水平低于行业平均值,具有较强的吸引力。

  调整融资方案将更好支持长期?展战略。近日公司主动撤回此前的非公开?行方案,?将对融资方案进行调整,以更好地支撑2020年百亿销售目标。考虑到公司2014年营收25.3亿元,我们认为单纯依靠现有业务难以支持未来?展舆划,?购产业链中相关企业是大概率?件。

  投资建议:松芝股?是专业车辆空调制造商,同时也是国内最大的大中客车空调制造商。目前公司战略布局已基本完成,各业务板块均面临重大机遇,新的成长空间正在打开。预计2015/2016年EPS分别为0.78元/0.98元,维持“推荐”评级。

  风险提示:1)电动空调市场竞争加剧;2)铜、铝等原材料价格上涨。

  宇通客车:2015年有望继续受益于新能源客车的放量增长

  我们预计宇通客车2015年新能源客车销量仍有望实现100%增长。

  2015年3月18日,交通部发布《关于加快推进新能源汽车在交通运输行业推广应用的实施意见》,该意见提出到2020年,新能源城市公交车总量要达到20万辆。2014年我国新能源客车行业销量约为18,637辆,其中宇通客车销量为7405辆,市场份额接近40%。我们预计宇通凭借其在客车行业内技术、渠道以及品牌优势,仍将继续保持其绝对的领先份额,随着公司纯电动客车E7的放量,我们预计其2015年销量将达到1.5万辆,同比增长100%。

  我们预计公司2015年客车总销量将同比增长8.4%。

  我们预计公司2015年客车总销量将同比增长8.4%至66,558辆,主要原因在于:1)受益于新能源公交客车的持续高速增长,我们预计公司公交车销量将同比增长10%左右;2)受益于国内消费升级以及旅游人次的稳定增长,我们预计公司团体以及旅游客车的销量仍有望保持15%的稳健增速;3)此外,我们认为随着安全法规的进一步完善,国内校车的普及率仍有较大的提升空间,我们预计公司校车销量仍将保持20%的快速增长;4)但是受高铁建设以及宏观经济低迷拖累,我们预计公司的长途客车销量或将同比继续下滑5%左右。

  受益于产品结构提升,公司利润率有望稳中有升。

  新能源客车的售价以及单车利润均远高于传统客车,公司新能源客车的占比有望从2014年的12%大幅提升至2015年23%,我们预计产品结构的提升将拉动公司ASP 提升3%左右,同时考虑到钢材等原材料价格依然保持在低位,我们预计公司毛利率将由2014年24.3%提升至2015年24.7%。

  估值:重新覆盖给予“买入”评级,目标价36元。

  我们的目标价是基于瑞银VCAM 贴现现金流模型(WACC 为8.2%),对应公司2015E PE 16.6x。

  上汽集团:平稳的龙头,可关注“互联网+”项目及较高的现金股息

  结论与建议:上汽集团系国内乘用车龙头,与大众、通用两大外资的合作奠定了其地位,目前进入主业的平稳期;不过与阿里合作的智慧汽车以及自主旗下新能源车仍值得关注。14年度近6%的股息率也颇有诱惑力。

  预计公司2015、16 年EPS 分别为2.78 元和3.13 元,YoY 分别增长9.6%和12.7%;目前15、16 年P/E 为8.7 倍和7.7 倍,维持买入投资建议。

  智慧汽车在路上:上汽与阿里各投10 个亿,投资研发互联网智慧汽车,预计样车会在16 年8 月推出,3~5 年内完成简单路况的智慧驾驶;集团希望将这个合作专案推广为一个研发智慧汽车的平台;传统汽车门槛并不高,我们认为阿里的互联网技术及资源更为重要。

  新能源汽车电池瓶颈打开:14 年销售e50(23.5 万元,实际续航120km左右)5~6 百辆,R550(25~26 万)约2000 辆,15 年电池产能瓶颈缓解后 550 销量会有增长(群益预计年销量可以达到8000 台左右)。燃料电池车14 年销售6 辆,15 年会继续卖给专业机构、政府部门等,预计有几十辆的销售。政府目前增加了对新能源及混动客车、计程车的运营补贴,有利于新能源车的增量。

  合资稳健,官方降价抢市场:上汽集团整车业务以上海大众和上海通用为主,前4 月两者贡献销量占比为60.6%,VW 和GM 近年来产品布局完善,基数较大,加之自主品牌的竞争,导致其增长放缓,不过其盈利仍是集团营业利润的主体(60%)。截至4 月底 通用、大众厂家和经销商库存约1.7~1.8 月,略高,但仍可控;集团先后宣布上海大众Polo、途安、上海通用11 款车型官方降价,幅度在1~3 万不等,也是针对兴起的自主品牌(主要为SUV)予以针锋相对,不必悲观解读。

  自主加码低端战略,增量可期:集团自主品牌乘用车一直以来较为弱势,荣威、MG 的高端车战略?不达预期,不过上汽通用五菱10 年发布“宝骏”品牌后,转身开始投入自主品牌低价市场的竞争,前4 月完成12.7 万辆销售,成为新的增量来源。

  产业链完整,PV、CV 偏科明显:上汽集团商用车并不强,前4 月累计仅4万辆,近年新发布的大通(Maxus)品牌效果亦表现平平。而在零部件方面集团覆盖较为完善,除了玻璃、轮胎外,其余皆可自行或合作生产。集团另有安吉物流,承运集团内外整车、零部件物流运输,14 年承运量650万辆,为全球最大。

  产能较为充裕,15 年600 万辆销售目标:通用武汉、大众长沙新厂开工后,集团现有510 万辆产能,250 天*2 班,16 年通过技改会有10%左右的扩产。集团表示15 年完成600 万辆产销有一定的难度,经济大环境是主要的障碍。14 年通用、大众 51%~52%销量在一、二线城市,14 年中国增购、换购比例在16%左右,这是发达地区的主要驱动力;通用五菱基本在三、四线城市,合资品牌管道下沉也会注重这一市场,未来竞争会加剧。

  金融业务发展较快,线上线下网路继续扩张:行销网路方面,集团现有100 多家2S 店,针对过了质保期的客户资源,推出“车享网”用以售前、售后资料收集分析。金融业务方面,拥有上汽财务公司(企业内部银行,消费者大众、自主汽车金融贷款,渗透率在17%),上汽通用金融公司(国内第一家,最大规模,渗透率12%);另于硅谷设立上汽投资公司,搜寻汽车相关产业链的外延式?购及合作可能性。

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