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净水器上市公司有哪些?净水器上市公司解析

  净水器上市公司

  饮用水安全频现 净水器上市公司生意火

  近年来频频出现饮用水污染问题,促使居民对健康用水的意识快速提高。在此背景下,净水设备市场呈现快速发展的势头,行业步入黄金发展期。

  中怡康监测数据显示,2014年1-4月净水设备销售额同比增长45.2%,远高于家电整体市场1.5%的同比增幅。2013年我国水家电(包括传统饮水机和净水设备)整体零售额186亿元,同比增长20.7%,其中净水设备规模在95亿元,同比增长75.9%。

  净水设备称之为“人居水处理设备”,根据分类不同可分为:全屋设备、终端设备;净水设备、软水设备;家用设备、商用设备。

  目前,我国净水行业产品普及率只有2%,在北京、上海等发达城市净水设备普及率不超过10%。这与发达国家70%的普及率相比,我国的市场空间巨大。业内预计,净水设备在未来6年,年均复合增长率或达45%,到2020年我国的净水设备的规模将突破1000亿元,有望达到1280亿元。

  同时,净水产品的毛利率普遍在40%左右,相比其他家电产品要高出很多。在技术层面,国内企业技术水平趋于成熟。反渗透产品市场份额每年至少提升5个百分点,已经从2010年的16%增长至44%。

  在如此庞大的市场需求和高盈利的背景下,国内企业已纷纷开始涉足净水行业。开能环保是唯一一家主营净水设备的公司,拥有净水机、软水机、净水核心部件等系列产品。公司独创的开能全屋净水机,有较强的市场竞争力。同时,公司新的二期工厂即将动工,未来将建成核心部件制造、研发中心。日出东方年初正式进入水、空气等净化设备行业。目前,公司已经开始销售家用净水器和商用净水设备。公司计划逐步通过收购和新建等方式扩充净水设备产能。华帝股份是由中山华帝燃具股份有限公司更名华帝股份有限公司,业务涵盖烟雾净化器、净水器等家用环保设备领域。目前,公司净水器由子公司中山市能创电器科技有限公司生产销售,并已推出多种净饮水系列产品。

  净水器上市公司价值解析

  华帝股份:依然看好公司持续改善

  1、 行业未来空间确定行业增长趋势,地产销售低迷短期或影响厨电销售表现

  对比冰箱、洗衣机等子行业年销量超过5000万台,以油烟机为代表的厨电行业子行业目前年销量仅2000万台左右,未来厨电销量应接近冰箱和洗衣机年销量,未来市场空间较为确定。

  简单测算,假设地产成交量下滑20%,影响油烟机、灶具、热水器7%左右。但过去地产成交中投资性需求占比较大,而投资用房产并不会贡献家电实际消费。因此地产对家电的实际影响要比简单测试的更低一些。目前估值已过度反应了地产下跌可能带来的增速放缓,地产负面性不必夸大。

  此外,棚户区改造将有望成为楼市调控的重要一步。棚户区改造对地产销售本身构成利空,但对下游家电销售形成直接利好。部分对冲地产下滑对家电的负面影响。城镇化进程不断推进,家庭小型化,居民可支配收入增长。厨卫电器竞争格局较为健康,消费升级下,各大品牌默契提价能够保证厨卫龙头企业盈利水平维持较高增速。www.58gp.com

  2、 看好未来公司治理结构改善,管理层变动或短期干扰公司销售表现

  原公司高管刘伟离职,刘伟曾主管川渝地区经销商,他此次离职可能会对川渝地区销售有短期影响,预计三季度将恢复增长,预计公司全年业绩目标仍将保持在20%以上增长;另一方面,刘伟离职可以看出公司未来治理结构以及渠道方面或有相应改革措施,由于公司属于民营家族企业,治理结构具有较大改善空间,但也需要一个逐级改善的过程,我们看好公司未来治理结构改善。

  3、 行业集中度较低利好行业龙头,公司传统渠道保持优势,电商渠道保持高速增长

  油烟机、灶具和热水器作为厨卫电器中主流的产品品类,三个子行业品牌众多,集中度较低,龙头企业市场占有率不足10%。厨电行业发展路径类似于白电行业,未来行业向龙头企业集中成为趋势。

  2013年公司加强在传统渠道的建设销售网络稳步扩张,全国网点超8000家,尤其是乡镇网点从1700家增至4200家,渠道深度优势明显。

  此外,公司继续加大在电子商务直营业务上的拓展,公司与时俱进,打造O2O交互式平台,加强新兴渠道市场影响力,提升品牌力。目前,“华帝”品牌的烟机灶具在9家B2C平台销量位列厨卫行业第一位,销售额位列厨卫行业第二位。

  投资建议

  由于地产行业销售低迷可能短期影响厨电行业,加上一季度公司管理层变动,可能对公司二季度销售情况略有影响,但不改公司长期改善预期,毕竟行业未来增长空间以及集中度提升利好老板、华帝等龙头企业,华帝整体盈利水平相比行业标杆老板电器仍有较大差距,估值水平也大幅低于老板电器,公司未来改善空间大。

  开能环保:人居水处理行业黄金十年,投资稀缺品种

  人居水处理设备行业刚刚进入10年黄金发展期

  我国居民对人居水处理设备的消费意识开始加速提升,生产厂商正加速布局该行业。我们预计未来10年终端设备复合增速为42%;全屋设备的复合增速为61%。

  公司具有研发、制造和服务优势

  公司进入行业13年之久,一直是全屋和终端设备领先企业。公司在水环境污染与人体健康、水处理核心技术和部件、水处理效率等方面储备了深厚的基础研究和技术研发,公司在研发、制造和服务方面具有较明显的优势。

  公司引领消费趋势,全屋设备和终端设备同时发力

  公司产品线覆盖人居水处理设备细分全部领域,对国内消费市场趋势有深刻把握。公司凭借先进技术和制造工艺,在海外市场也保持较高份额。公司“开能”、“奔泰”双品牌营销,未来收入持续高增长有保障。

  日出东方:太阳能热水器市场仍在洗牌,公司大力推进多元化扩张

  近期我们对上市公司进行了调研,与管理层就公司经营情况进行了沟通。

  1:太阳能热水器市场仍处于洗牌阶段

  2013年太阳能热水器行业大幅下滑,行业内企业从几年前的近3000家减少为700多家,未来仍将进一步减少。随着行业集中度的提升,企业的盈利状况将有所改观。公司2014年将尽力扭转太阳能热水器零售业务的下滑趋势,维持工程业务的高增长趋势,随着公司2013年上市的新产品的销售规模扩大,毛利率也会有所回升。
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