特朗普对朝鲜问题发飙 为何日元“跟风”上涨?

WWW.58GP.COM 2017-08-09 来源:未知 作者:58股票网
  

【概要:联合国安理会紧急全票通过了对朝鲜制裁的新决议,而特朗普也在周一与韩国总统文在寅通电话就此事进行了沟通磋商。而在美国当地时间周二(北京时间8月9日凌晨),特朗普也终于直面媒体记者,针对朝鲜问题发表了他上任半年来最强硬的措辞,称如果朝鲜胆敢对美国发起更大的威胁和挑战,那么该国面对的就将是“无情的怒火”! 为...】

周三(8月9日),因此前美国总统特朗普誓言,如果朝鲜再度威胁美国,将做出激进的响应,其强硬言论令市场避险情绪突然之间高涨,以黄金、日元为代表的避险资产全线走强,其中,美元兑日元更是一度跌穿110关口,刷新近两个月低位至109.74。 背景:特朗普对朝鲜放出“罕见狠话”背景:特朗普对朝鲜放出“罕见狠话”

  在上周朝鲜再度试射导弹并获得“成功”之后,联合国安理会紧急全票通过了对朝鲜制裁的新决议,而特朗普也在周一与韩国总统文在寅通电话就此事进行了沟通磋商。而在美国当地时间周二(北京时间8月9日凌晨),特朗普也终于直面媒体记者,针对朝鲜问题发表了他上任半年来最强硬的措辞,称如果朝鲜胆敢对美国发起更大的威胁和挑战,那么该国面对的就将是“无情的怒火”!

  为什么朝鲜地缘政治局势会带动避险资产走强?

  首先,避险货币也叫保值货币,指不易受政治、战争、市场波动等因素影响,最大限度地避开上述风险。比较稳定,不易贬值的货币。常见的避险资产有美元、黄金以及瑞士法郎、日元等。

  全球风险事件增加,购买避险属性的产品成为普遍投资者的第一反映。避险资产的主要魅力在于避险,所谓"乱世买黄金"其实很有道理。全球经济复苏迟缓,全球性的货币宽松,全球股市不振以及层出不穷的地缘政治风险事件,都催生了对避险资产的需求。

  朝鲜政治局势升温的情况下,日元为何表现强劲?

  朝鲜政治局势升温的情况下,避险货币将受到市场青睐,其中日元的避险性主要来自日本的地缘属性,经济实力,货币属性和货币政策。

  一、日本是岛国,不易受政治、战争、市场波动等因素的影响,能最大限度的避开贬值风险(并不是说绝对不会贬值)。

  二、作为发达国家,日本拥有合理的经济结构,成熟的经济体,完整的金融体系,总之,日本雄厚的经济实力为日元币值的稳定提供了基础,更重要的是日本拥有仅次于中国的外汇储备。

  三、日元是自由流通货币。

  四、日元属于低息货币,是日元成为避险货币最直接的原因。经济不行了就要降息来刺激经济,降息时,持有货币就相对不划算,并且预期还要降息,高息货币汇率受到压制,低息货币就有避险作用。日本长期低利率,降无可降,在有危机时候,别国货币可能降息和贬值,日元是不太可能降息,所以日元就避险了。

  (1)当市场避险情绪高涨时,最直接的反应往往是:卖出股票(股市下跌),收回借款(美元、日元上涨),持有现金和安全性高的债券(美国国债价格上升,收益率下降)。收回借款导致美元、日元上涨背后的原因之一是近年来规模迅速扩大的套利交易。由于日元、美元都已经成为几乎零利率的货币,许多追求更高收益的投机者往往会借入日元、美元,转换成收益率更高的其它币种用于投资。但一遇风吹草动,这些投机者往往主动或被迫将套利交易平仓,卖出相关币种,买入美元、日元偿还借款,导致美元、日元的汇率上升。其中,日元套利交易的历史更久,规模更大,因此日元汇率上升的幅度往往更大。由于买入日元更多是为回避市场风险而进行的被动平仓交易,因此称为“被避险”也许更为贴切。

  (2)日本的低利率使得日元成为全球融资成本最低的货币,因此在日本以外的地区出现投资机会的时候,具备高信用和绝佳眼光的投资人就能轻松的从日本融得巨量而又廉价的日元资产,加上日元是自由兑换货币,因此可以轻松的转换为其他货币,继而将资金投入其看好的项目。简单来说,如果全球经济向好,同时又具备大量投资机会的话,融入日元并投资其他市场的过程可以看作卖出日元买入其他货币,理应是推低日元汇率的。这个过程可能会随着投资机会的多寡来决定日元弱势的时间长度。然而一旦投资出现亏损,或者全球经济面临问题,日本以外的国家的投资机会开始萎缩,此时这些借出日元的投资人就只能获利了结或是止损出场,并将手中剩余的货币兑换成日元归还日本。这个过程简单来说便是卖出其他货币,买入日元,当然会推高日元汇率。这一点与上面的一条相似。

  (3)日本是世界上最大的净债权国,日本已连续26年成为全球最大的净债权国。截至2016年底,日本政府、企业与个人拥有的海外资产减去负债所得的对外净资产余额约为3491120亿日元(约合人民币21万亿元),较2015年底增加2.9%。日本企业收购外国企业和投资外国债券增多是主要原因。资产构成中的直接投资余额为对美531,842亿日元,创下历史新高。

  因此,一旦国际金融市场动荡,日本资金出于“母国偏好”,也会倾向于部分撤资回国,造成日元升值。

  由上述条件中,我们可以看出,在朝鲜半岛的地缘局势变得紧张的时候,除了在大家普遍认知情况下的黄金出现了明显的上涨之外,同样作为避险货币的日元也有所走强似乎也是在情理之中了。

  结合行情来看,亚市早盘时,现货黄金一度上冲近4美元,刷新三个交易日高位至1264.77美元/盎司。

背景:特朗普对朝鲜放出“罕见狠话”

  美元兑日元自开盘后下跌近60点(因日元上涨,所以美元兑日元会下跌),一度跌穿110整数关口,刷新6月15日以来低位至109.74。

背景:特朗普对朝鲜放出“罕见狠话”

  另一方面,交叉盘是指外汇市场中,以美元为汇率基准.美元以外的两种货币的相对汇率就是交叉盘。比如欧元兑英镑,澳元兑日元。

  而日元升值在交叉盘亦有体现,由于息差关系,澳元兑日元、纽元兑日元在风险事件来临时,也会表现为下跌。

  亚市早盘时,我们可以发现在多重利空的影响下,澳元兑美元出现了大幅的下跌,美元兑日元出现了下跌,由于澳元、日元分别为风险货币和避险货币,该货币对的走势向来被视为地区风险情绪的风向标,因此澳元兑日元在开盘后加速下跌,日内跌近100点,现交投于近一个月低位86.50一线。

背景:特朗普对朝鲜放出“罕见狠话”

  北京时间12:21,美元兑日元报109.89/91。


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